期貨手續費，與現貨開高走低，短線看多，整體趨勢還算強勢

在2015年10月8號禮拜4的台股期貨手續費根現貨同步開高走低，沒辦法一次越過8500點，終場台灣期指走跌了50點，呈現8441點的狀態。值得慶幸的是，都還能保持在季線之上，籌碼的部分雖然外資略減了1693口，但是平倉淨多單仍然還是有2.32萬口可以撐住，相對來看，整體的趨勢還是蠻樂觀的。

「選擇權手續費」外資籌碼呈現中性，外資多單穩健客戶信心
之前7月底，台灣股市期貨手續費自8500點附近盤繞，造成在那個時候進場資金成為了變壓，而當時的季線還是處在一個往下彎的趨勢，所以玉山的投資顧問認為此情形還是會對大盤造成相當的壓力，只是只要5日線和月線都還是往上灣，代表短線看多，所以只要還不是跌出月線的支撐範圍內，整體的盤勢還都屬於強勢的格局。 而在籌碼的方面，因為外資多單一直沒有退去的關西，就算碰到季線、8,500點的挑戰，還是會繼續抱著不放，能夠穩健多頭客戶的軍心，在10月9號的外資期貨交易淨多單高達23267口，所以要立即大跌的機率非常低，也很罕見地出現現貨連三買的情形，雖然交易的金額沒有達到百億元，但為少也有達到15億元以上，而選擇權手續費的方面上，外資籌碼則是呈現比較中性的狀態，但是顯得自營商的部份就比較樂觀，估計未平倉多單有62,096口。

「台灣期指」不能再走跌，以讓季線回到持平狀態
但是隨著國際股市已經開始反彈到季線附近的範圍下，接下會會在大漲的情形已經不太有可能，除了會開始面臨到壓力之外，震盪的幅度也會越來越大，接下來要指數要帶量攻過的話會比較困難，比較樂觀的情形是以盤代跌，直到季線開始走平後，就可以開始發動攻擊，到走平之後的時間約為2個禮拜，但近期之內的台股不能夠再走跌，才能夠讓下彎的情形回去持平的狀態。

期貨手續費，價差縮小，築底氣氛濃，選擇權手續費低

在上周上證的綜合指數，漲了6.54%，滬深300指數也上漲了5.81%，雖然目前股市的情況，整體來說大致呈現往上爬升的情形，但是兩個股市的交易數量卻偏低，導致市場信心減弱，這就是造成期貨手續費價格低於現貨價格的主要原因，但是最近因為五中全會和十三五規劃有傳出利多的消息，投資人聽到消息後投資情緒逐漸穩定，相比兩個禮拜之前，股市期貨手續費與現貨之間的價格差距已慢慢縮小，股市期貨在此築底的氣氛逐漸濃重。

建議投資者多觀察三者之價差變化
這個禮拜也剛好遇到ETF期貨的到期日，一到那個時候，陸股期貨ETF會逐漸地往ETF本身靠過去，有機會出現套利的情況，因此投資人可以多多觀察陸股ETF近月期貨、陸股ETF和陸股ETF次近月期貨三者之間的價差變化，再加上市場的趨勢消息，搭配選擇權手續費低的方案，看是否有投資機會，在上個禮拜五的寶滬深ETF近月期貨，收盤價為17.50元，跟寶滬深ETF相差了0.03點正基差，寶滬深ETF為17.53元

中國央行設定新目標，帶動經濟效益
而在經濟的數據方面，上個禮拜公布的9月消費者物價指數年增加了1.6%，水準偏低，因此中國央行有了足夠的空間可以進行貨幣寬鬆政策以穩定經濟，數據方面也顯示出9月的出口和進口額的年增加率分別衰退了3.7％與20.4％。也因為進口額衰退的關西，中國央行為了保持人民幣匯率的穩定，在政策部分，設置了十三五規劃的關鍵目標，主要想將全面提升為小康社會，落實城鎮化的主要方向，假時每個城鎮的就業人數每年新增1000萬人數，相對的一些基礎建設資源、醫療教育以及環保架設等措施都要跟上，此舉帶動的經濟效益非常大。 而在投資上，寶滬深和元上證此兩家的ETF期貨與現貨情況，在這兩個月來的價差落在負0.20到正0.20之間，雖然近期有收斂一點點，但是市場信心度還是不夠，因此只要是一點消息，都很容易在股市大幅度震盪下，預估指數會持續波動的情形會逐漸持續。